Dividendos extranjeros país a país: EEUU, Irlanda, Alemania y Suiza

Cada país retiene un porcentaje distinto sobre los dividendos que pagan sus empresas a un no residente. El convenio con España suele rebajarlo al 15%, que es lo que después te descuentas en la Renta. Todo lo retenido por encima de ese tope sólo lo devuelve el país de origen, con su propio formulario y sus propios plazos.

Esa es la regla general. Ahora, ventanilla por ventanilla.

Cada país es una ventanilla con su propio horario

Has hecho el trámite alguna vez. Llegas a la oficina, coges número, y resulta que ese trámite sólo se hace los martes por la mañana, que hace falta un papel que se pide en otra ventanilla y que la funcionaria que firma está de vacaciones hasta septiembre.

Multiplica eso por ocho países y ya tienes el panorama de los dividendos internacionales. La ley de fondo es la misma en todas partes (existe un convenio, hay un tope, lo de más se reclama), pero el mostrador cambia radicalmente. En unos sitios te lo dan hecho. En otros hay que rellenar un formulario en alemán y esperar sentado.

Mira primero la foto general y luego bajamos al detalle:

Estados Unidos: la ventanilla bien señalizada

El tipo por defecto es el 30%. Con el W-8BEN firmado baja al 15%, que es justo el tope del convenio, y ese 15% se deduce entero en tu declaración española. Resultado: no queda nada que reclamar en ninguna parte.

Es el mejor caso posible y además casi todos los brókers gestionan el formulario en el alta y lo renuevan solos. Si ves un 30% en el detalle de un dividendo estadounidense, tienes un papel caducado. La mecánica completa está en la retención doble y cómo recuperarla.

Reino Unido y Países Bajos: los tranquilos

Reino Unido no retiene nada en origen sobre los dividendos. Cero. Cobras el bruto y tributas sólo en España, como si fuera una acción española sin retención previa. Es la excepción cómoda del catálogo europeo.

Países Bajos retiene un 15%, que casualmente coincide con el tope del convenio. Te lo deduces aquí y asunto cerrado. Cero papeleo extra.

Irlanda y Luxemburgo: cuidado, que aquí hay dos cosas distintas

Esta es la confusión más común, y merece la pena separarla bien.

Una cosa son las acciones de empresas irlandesas o luxemburguesas. Irlanda retiene un 25% sobre sus dividendos, con tope de convenio del 15%, así que hay un 10% a reclamar allí. Luxemburgo retiene un 15% sobre las suyas, que coincide con el convenio.

Otra cosa muy distinta son los fondos y ETF domiciliados en esos países, que es donde vive la mayoría de los ETF UCITS que compras desde España. Ahí la retención al partícipe no residente es cero: cuando un ETF irlandés reparte, no te retiene nada en origen. Lo que importa es lo que retiene el fondo por dentro, antes de que ese dinero llegue al valor liquidativo.

Y ahí está el matiz que casi nadie mira: un fondo domiciliado en Irlanda que tiene acciones estadounidenses sufre normalmente un 15% gracias al convenio entre ambos países, mientras que un vehículo domiciliado en Luxemburgo suele sufrir el 30%, porque no accede a ese trato. Sobre un índice global con un 2% de rentabilidad por dividendo, hablamos de unas décimas anuales que no aparecen en ninguna comisión publicada. Por eso los ETF que replican mercado estadounidense se domicilian casi siempre en Irlanda, y por eso conviene mirar el domicilio del producto en el buscador de fondos cotizados igual que miras el coste. Lo desarrollamos en la fiscalidad de los ETF.

Alemania, Francia, Suiza e Italia: la ventanilla de los martes

Aquí es donde aparece el papeleo de verdad.

• Alemania retiene un 26,375% (un 25% más el recargo de solidaridad del 5,5% sobre ese impuesto). El convenio deja el tope en el 15%, así que hay un 11,375% que sólo devuelve la oficina federal de impuestos alemana, con su solicitud y su tiempo de espera medido en meses.
• Francia aplica un 25% general a los no residentes. Tope de convenio del 15%, con lo que queda un 10% reclamable mediante sus formularios de convenio y un certificado de residencia fiscal.
• Italia retiene un 26%, con el mismo tope del 15%: un 11% a reclamar.
• Suiza se lleva el premio con un 35% de impuesto anticipado. El convenio deja 15%, así que hay un 20% recuperable. Es el país donde más dinero hay en juego y también donde más se abandona el trámite a medio camino.

En todos los casos necesitas un certificado de residencia fiscal a efectos de convenio, que emite la Agencia Tributaria, y en algunos también un certificado del bróker acreditando lo retenido. Pregunta antes de comprar: hay brókers que aplican directamente el tipo reducido en origen para ciertos mercados y te ahorran la reclamación entera. Es una diferencia de servicio que casi nadie compara y que vale más que medio punto de comisión.

¿Y a ti en qué te afecta?

En que la decisión no es "reclamo o no reclamo" en abstracto. Es "reclamo o no reclamo esto", con el número delante.

Haz la cuenta antes de indignarte. Si tienes 3.000 € en una empresa suiza que reparte un 3%, son 90 € de dividendo bruto y unos 18 € recuperables al año. Por eso mucha gente sensata decide asumirlo como un coste y santas pascuas. Pero si tienes 60.000 € en valores suizos, son unos 360 € al año que se quedan por el camino, y ahí el trámite ya paga la tarde.

La regla práctica: mira el importe recuperable acumulado de varios años (muchos países permiten reclamar ejercicios anteriores dentro de su plazo), no el de un dividendo suelto. Y si tu cartera internacional es grande, ese es exactamente el punto donde un asesor fiscal se paga solo. En Argos Terminal el informe fiscal separa lo cobrado por jurisdicción justo para poder tomar esta decisión con datos y no con sensaciones.

El momento honesto

Estos porcentajes son orientativos y de 2026. Los tipos internos cambian por reformas nacionales, los convenios se renegocian y los procedimientos de devolución se digitalizan (o se atascan) sin avisar. Antes de mover una cartera entera por fiscalidad, confirma el tipo vigente y el trámite concreto: esto es divulgación, no asesoramiento, y aquí no se trata de esquivar impuestos, sino de no pagar dos veces por lo mismo. Cómo funcionan los convenios por dentro, con su reparto de potestad entre países, lo tienes en doble imposición.

Y un aviso de sentido común: elegir empresas por su retención en origen es dejar que la cola mueva al perro. Una compañía excelente en Suiza sigue siendo mejor inversión que una mediocre en Londres. La fiscalidad decide el envoltorio y el domicilio del fondo, no la calidad del negocio.

Cada ventanilla tiene su horario. Lo que no cambia es que la cola sólo la hace quien sabe que hay dinero al otro lado.

Preguntas frecuentes

¿Qué país retiene más sobre los dividendos?

De los que suele tener un inversor español en cartera, Suiza, con un 35% de impuesto anticipado. Como el convenio con España fija el tope en el 15%, hay un 20% recuperable, pero sólo ante la administración suiza y con su procedimiento. En el extremo opuesto está Reino Unido, que tradicionalmente no retiene nada en origen sobre dividendos.

¿Los ETF irlandeses me retienen algo en Irlanda?

No. Los ETF UCITS domiciliados en Irlanda no practican retención en origen al partícipe no residente. Lo que sí existe es la retención que sufre el propio fondo cuando cobra dividendos de las empresas que tiene dentro, normalmente un 15% en el caso estadounidense. Esa retención interna no se recupera ni se declara: ya viene descontada del valor liquidativo.

¿Merece la pena reclamar la retención extranjera de más?

Depende del importe y del país. Con carteras pequeñas, el certificado de residencia fiscal, los formularios y la espera pueden costar más que lo recuperado, y hay quien lo asume como un coste del producto. Con posiciones grandes en Suiza, Alemania o Francia la cifra deja de ser simbólica. Calcula el acumulado de varios ejercicios antes de decidir.