Fiscalidad del oro y los metales: IVA, ETC y el físico

El oro de inversión está exento de IVA en toda la Unión Europea cuando cumple los requisitos de pureza y formato que fija la ley. La plata no: paga el IVA general, un 21% en España en 2026. Al vender, la ganancia tributa en la base del ahorro del IRPF.

Esa es la parte de manual. Ahora te lo contamos en un peaje.

El peaje de entrada

Dos coches idénticos llegan a la misma barrera. Al primero se la levantan y pasa. Al segundo le cobran 174 euros antes de dejarle pisar la autopista.

Mismo motor, mismo depósito, mismo destino. Pero uno arranca ya perdiendo.

Eso es lo que separa al oro de la plata en el momento de comprar. No es una opinión sobre qué metal es mejor ni sobre cuál va a subir: es el punto de partida, y lo pone el IVA.

Qué es "oro de inversión" a ojos de la ley

La exención no es para el oro en general. Es para una categoría concreta, el oro de inversión, con requisitos tasados en la normativa europea del IVA y recogidos en la ley española:

• Lingotes o láminas con una ley igual o superior a 995 milésimas y un peso de los aceptados en los mercados de lingotes.
• Monedas de oro de ley igual o superior a 900 milésimas, acuñadas después de 1800, que sean o hayan sido moneda de curso legal en su país de origen, y vendidas por un precio que no supere en más de un 80% el valor del oro que contienen.

La Comisión Europea publica cada año la lista de monedas que cumplen esos criterios, con las sospechosas habituales dentro (Krugerrand, Maple Leaf, Filarmónica de Viena). Si compras un lingote que cumple la ley o una moneda de esa lista, no pagas IVA. Si compras una moneda de coleccionista, una joya o un lingote decorativo, estás en otra película y el IVA vuelve a aparecer.

La plata sale con 21 euros de cada 100 en contra

La plata no tiene régimen de exención. Se compra con el IVA general, que en España en 2026 es el 21%.

Con mil euros compras mil euros de oro, o unos 826 euros de plata. Los otros 174 son impuesto y no vuelven: no eres una empresa, no te lo deduces.

Traducción para el bolsillo: la plata necesita subir un 21% solo para dejarte donde empezaste. El oro sale desde la línea de salida.

Un apunte para que no te sorprenda la factura: algunas tiendas venden monedas de plata bajo un régimen especial de margen, donde el IVA no aparece desglosado porque va incorporado al precio. No es que no lo pagues. Es que no lo ves.

Cuando vendes: la ganancia va a la base del ahorro

Vender metal es una transmisión como cualquier otra. La ganancia (precio de venta menos precio de compra, con los gastos que puedas justificar) cae en la base del ahorro del IRPF y paga la escalera del 19% al 28% en 2026, exactamente la misma que tus acciones y tus fondos. Como particular, tú no repercutes IVA al vender: eso es cosa de quien se dedica a esto profesionalmente.

Hay una diferencia con la bolsa que conviene tener clara. El FIFO que te obliga a vender primero lo más antiguo está escrito en la ley para los valores homogéneos, y un lingote no lo es. Aquí lo que manda es la factura: si puedes identificar qué pieza vendes, con su número de serie, ese es tu precio de compra. Con monedas idénticas compradas en años distintos, lo prudente es fijar un criterio ordenado (la más antigua primero) y mantenerlo siempre, en vez de ir eligiendo según convenga cada año.

Los ETC de oro: ni lingote ni fondo

El oro también se compra en bolsa mediante ETC (exchange traded commodities) con respaldo físico: un producto que sigue el precio del metal y mantiene lingotes asignados en una cámara. Comprarlo no lleva IVA, porque estás comprando un valor, no metal.

Dos avisos fiscales que conviene no saltarse.

Un ETC no es un fondo UCITS, sino un valor de deuda respaldado por el metal. Eso significa que no se traspasa: la ventaja española del traspaso entre fondos aquí no existe. Cada vez que cambias de producto, pasas por caja.

Y el tratamiento exacto de la venta depende de cómo esté estructurado el producto concreto. En unos casos se trata como ganancia patrimonial por transmisión de un valor, y en otros como rendimiento del capital mobiliario. Los dos viven en la base del ahorro y pagan la misma escala, así que la factura se parece bastante; lo que cambia es la casilla y con qué puedes compensarlo. Si vas a mover importes serios, pide a tu bróker el detalle por escrito y confírmalo con un asesor.

A cambio de ese lío de papeles, el ETC tiene una ventaja que el lingote no tiene: no hay que guardarlo, ni asegurarlo, ni decidir dónde. El precio de esa comodidad es asumir riesgo de emisor y de depositario, que con el metal en la mano no existe.

Los papeles que te salvan

Esto es lo más aburrido del artículo y lo que más dinero puede ahorrarte.

Cuando vendas, tendrás que probar lo que te costó. Si no puedes, te expones a que la cuenta se haga con el peor supuesto para ti: que casi todo lo que recibes es ganancia.

De cada compra, guarda:

• La factura, con fecha, vendedor e importe pagado.
• La descripción del metal: peso, ley y número de serie del lingote si lo tiene.
• El justificante bancario de la transferencia.
• Una hoja con todas las compras ordenadas por fecha. El oro se compra a veinte años vista, y tu memoria no dura tanto.

¿Y a ti en qué te afecta?

Depende de cuánto y de dónde.

Si el importe engorda, aparece Patrimonio. El oro suma como un bien más en el Impuesto sobre el Patrimonio, valorado a precio de mercado a 31 de diciembre. Y aquí no hay cifra nacional que sirva: es un impuesto cedido a las comunidades autónomas, con mínimos exentos y bonificaciones muy distintas según dónde vivas. Lo tienes ordenado en Patrimonio y Grandes Fortunas.

Si el metal está fuera de España, la pregunta razonable es si entra en el modelo 720. La respuesta honesta es que depende de qué tengas exactamente. El 720 tiene tres bloques (cuentas; valores, seguros y rentas; inmuebles), y un lingote guardado a tu nombre en una caja no encaja de forma evidente en ninguno. Pero si lo que tienes es una cuenta de metal, un contrato de custodia o un valor depositado en el extranjero, ahí ya estás hablando del segundo bloque. La diferencia está en la letra pequeña de tu contrato, y ese papel se lee con un asesor delante.

El momento honesto

Que el oro de inversión no pague IVA no lo convierte en una jugada fiscal.

No difiere impuestos como un fondo, no se traspasa, no reparte nada y no genera ninguna renta por el camino. Como decimos en casa: si plantas una pepita de oro no crece un orero. Su papel en una cartera es otro, y la exención del IVA es solo la puerta de entrada.

Y hay un coste que no sale en ningún gráfico del precio del metal: la horquilla entre lo que paga el comprador y lo que cobra el vendedor. En piezas pequeñas puede ser considerable, y se paga entera dos veces, al entrar y al salir.

Esto es divulgación para que sepas qué preguntar, no asesoramiento. Con importes grandes, custodia fuera de España o una herencia de por medio, media hora con un profesional sale más barata que cualquier susto.

En el oro pagas el peaje al salir. En la plata te lo cobran antes de arrancar.

Preguntas frecuentes

¿Se paga IVA al comprar oro de inversión en España?

No, si cumple los requisitos legales: lingotes de ley igual o superior a 995 milésimas con peso aceptado en los mercados, y monedas de ley 900 o más, acuñadas después de 1800, que hayan sido de curso legal y no se vendan con más de un 80% de sobreprecio sobre el oro que contienen. La plata sí paga el 21% en España en 2026.

¿Cómo tributa la venta de oro físico?

Como ganancia o pérdida patrimonial en la base del ahorro del IRPF, del 19% al 28% en 2026: precio de venta menos precio de compra justificado, con los gastos que puedas acreditar. Como particular no repercutes IVA al vender. La clave práctica es conservar la factura de compra, porque sin ella el cálculo se complica en tu contra.

¿Hay que declarar el oro guardado en el extranjero?

Depende de la forma jurídica. Un lingote a tu nombre en una caja no encaja con claridad en los tres bloques del modelo 720, pero una cuenta de metal, un contrato de custodia o un valor depositado fuera pueden entrar en el bloque de valores, seguros y rentas. Revisa tu contrato con un asesor antes de decidir que no te toca.