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Bolsa
Invertir desde cero: acciones, ETFs, ratios y el método del semáforo. · 30 artículos
Finanzas personales
Ordena tu dinero: presupuesto, deudas, ahorro y decisiones gordas. · 30 artículos
Fiscalidad
IRPF del inversor, modelos 720/721 y cómo no pagar de más (legalmente). · 33 artículos
Activos duros
Oro, plata, mineras y materias primas: las cosas que pesan. · 30 artículos
Opciones
Calls, puts y griegas explicadas para humanos. Entender antes de operar. · próximamente
Geopolítica
El tablero del mundo con las gafas de la pasta puestas. · próximamente
Cripto
Bitcoin y compañía sin humo: qué es, cómo se guarda y qué riesgos firmas. · próximamente
📈 Bolsa
Invertir desde cero: acciones, ETFs, ratios y el método del semáforo. Ver la guía completa
Volatilidad no es riesgo (aunque lo parezca)
La volatilidad mide el tamaño de los vaivenes del precio; el riesgo es la probabilidad de perder dinero de forma permanente. Por qué el mercado paga por aguantar el ruido y qué es peligroso de verdad.
Value vs growth: la guerra eterna de la inversión
Value compra negocios baratos hoy y growth compra negocios que valdrán mucho más mañana. La diferencia real no es el sector ni el PER, sino dónde crees que el precio se ha equivocado. Y por qué esta guerra te afecta menos de lo que parece.
Small caps: donde se esconden las joyas (y las trampas)
Las small caps son empresas cotizadas de capitalización pequeña. Por qué pueden multiplicar, por qué muerden más que las grandes y cómo se juegan con red: fondo diversificado o análisis de verdad con posiciones pequeñas.
Sesgos que te arruinan: FOMO, anclaje y el efecto manada
Tu cerebro fue diseñado para la sabana, no para el bróker. Los seis sesgos que más dinero cuestan, cada uno con su escena cotidiana y su antídoto, y el meta antídoto que los desactiva a todos: reglas escritas antes de que lleguen las emociones.
El semáforo fundamental: analizar una acción con 10 ratios
El método de la casa: diez ratios en verde, ámbar o rojo para ver el estado de un negocio de un vistazo. Cuáles son, qué umbral orientativo tiene cada uno, cómo se lee el cuadro completo y qué hacer con los ámbar.
Réplica física o sintética: qué hay dentro de tu ETF
Un ETF físico compra de verdad las acciones del índice. Uno sintético firma un swap con un banco que se compromete a pagarle ese rendimiento. Qué riesgos cambia cada opción, por qué existen las dos y cómo saber cuál tienes tú.
Rebalancear la cartera: el truco aburrido que suma puntos
Rebalancear es devolver la cartera a sus pesos objetivo cuando el mercado los descuadra. Por qué te obliga a vender caro y comprar barato por sistema, cuándo hacerlo y cómo pagar el menor peaje fiscal posible en España.
UCITS: qué significan esas cinco letras y por qué te protegen
UCITS es la normativa europea de fondos. Te garantiza diversificación mínima, patrimonio separado del emisor, liquidez y folleto en tu idioma. También explica por qué no puedes comprar los ETF americanos famosos.
Qué compras exactamente cuando compras una acción
Una acción es un trozo real de una empresa, con su parte de beneficios, de votos y de riesgo. Qué derechos te da, cuáles no, y por qué a largo plazo el precio acaba persiguiendo al negocio.
Moat: qué es una ventaja competitiva y cómo detectarla
El moat es la ventaja competitiva duradera que protege los márgenes de una empresa frente a la competencia. Los cinco tipos clásicos, cómo se detecta en los números y los falsos fosos que engañan a media bolsa.
Qué es un índice bursátil (y por qué el S&P 500 sale en todas partes)
Un índice bursátil es una lista de empresas con reglas públicas que resume un mercado en un número. Cómo funcionan el S&P 500, el MSCI World y el IBEX 35, qué es ponderar por capitalización y por qué importa para tu ETF.
Qué es un ETF, explicado para lerdos
Un ETF es un fondo que cotiza en bolsa como una acción; con una participación compras una cesta entera de empresas. Qué hay dentro, qué cuesta de verdad y qué NO hace por ti.
Qué es la inflación y por qué te roba mientras duermes
La inflación es la subida general y sostenida de los precios, y se mide con el IPC. Qué la provoca, cuánto poder de compra le quita a tu dinero parado y qué opciones tienes de verdad.
Qué es la bolsa y cómo funciona de verdad (sin la parte aburrida)
La bolsa es un mercado de segunda mano de trozos de empresa; cuando compras acciones, se las compras a otro inversor, no a la empresa. Para qué sirve, quién participa y por qué el precio no para de moverse.
Qué es el TER y cuánto te cuesta de verdad tu ETF
El TER es la comisión anual que un fondo o ETF descuenta a diario de tu dinero sin que aparezca en ningún extracto. Rangos normales, lo que no incluye y por qué una décima compuesta veinticinco años duele tanto.
ROIC: el ratio favorito de los que saben
El ROIC mide cuánto gana una empresa por cada euro invertido en el negocio. Es difícil de maquillar, separa a los buenos negocios de los caros de mantener y, sostenido en el tiempo, es la mejor pista de que hay un moat detrás.
PER: el ratio más famoso del mundo (y el peor usado)
El PER dice cuántas veces pagas el beneficio anual de una empresa. Cómo se calcula, por qué solo tiene sentido comparado dentro de su sector y las cuatro trampas que hacen que un PER "barato" te salga carísimo.
Cómo montar tu primera cartera con 4 ETFs
La base de la pizza, 80% renta variable global y 20% oro, más los ingredientes opcionales que van encima. Pesos orientativos, dónde encaja el dinero con fecha y los cinco pasos para arrancar.
Márgenes: la diferencia entre un negocio y un hobby
Margen bruto, operativo y neto: cuánto se queda una empresa de cada euro que factura y qué revela cada escalón. Por qué se comparan solo dentro del sector y por qué la tendencia vale más que la foto.
Interés compuesto: la fuerza que hace ricos a los pacientes
El interés compuesto genera rendimientos sobre los rendimientos anteriores. Por qué la curva parece muerta diez años y explota después, cuál es el "año mágico" y los tres enemigos que la rompen.
Free cash flow: el dinero de verdad (lo demás es contabilidad)
El free cash flow es la caja que genera el negocio menos lo que invierte en mantenerse y crecer. Qué lo separa del beneficio contable, por qué es más difícil de maquillar y cómo usar el FCF yield como termómetro de precio.
ETF vs fondo indexado: la diferencia que casi nadie te cuenta
Pueden llevar dentro exactamente la misma cesta de empresas. Lo que cambia es el envoltorio: cuándo se fija el precio, cuánto hay donde elegir, qué pagas en total y el traspaso español sin pasar por Hacienda.
ETF de acumulación o de distribución: cuál te conviene
Acumulación reinvierte tus dividendos sola y sin peaje fiscal anual; distribución te los paga y Hacienda cobra en cada abono. Cuál conviene según tu fase, cómo distinguirlos en el nombre y el error clásico de reinvertir a mano.
Los 10 errores del inversor novato (los he cometido casi todos)
Los diez errores clásicos de quien empieza a invertir, cada uno con su antídoto en dos líneas. Del fondo de emergencia que no existe al plan que nunca se escribió, contados por gente que ha pisado casi todos los charcos.
Dividendos: cobrar por esperar
Un dividendo es la parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas. Las fechas que importan, por qué un yield altísimo suele ser una alarma y lo que aportan reinvertidos.
Deuda/EBITDA: cuánto puede deber una empresa antes de asustarse
El ratio Deuda Neta/EBITDA dice cuántos años de beneficio bruto haría falta para devolver toda la deuda. Umbrales orientativos, matiz por sector, señales de peligro y qué mirar siempre junto al número.
DCA: invertir a plazos y dormir tranquilo
El DCA consiste en aportar una cantidad fija cada mes pase lo que pase. No mejora la rentabilidad esperada, mejora tus probabilidades de seguir invirtiendo dentro de veinte años. Cómo se monta, qué resuelve y los errores que lo matan.
Cuándo vender una acción: la pregunta del millón
Hay cuatro razones válidas para vender una acción, y ninguna es que haya caído o subido mucho. El marco para decidir con cabeza, el matiz fiscal español y por qué nadie acierta el techo.
Cómo leer un informe anual (10-K) sin morir en el intento
El 10-K es el informe anual auditado de una empresa cotizada en Estados Unidos. Qué bloques tiene, dónde está lo que de verdad importa, en qué orden leerlo si solo tienes 45 minutos y qué banderas rojas se ven a simple vista.
Burbujas y cracks: breve historia de la bolsa perdiendo la cabeza
De los tulipanes de 1637 a las puntocom y las subprime. Cómo se infla una burbuja, las señales que se repiten desde hace cuatro siglos y por qué el mercado sobrevivió a todas. Historia para no comprar euforia ni vender pánico.
💶 Finanzas personales
Ordena tu dinero: presupuesto, deudas, ahorro y decisiones gordas. Ver la guía completa
La tasa de ahorro: el número que manda de verdad
El porcentaje de lo que entra que no te gastas decide más que la rentabilidad en los primeros años. Cómo se calcula, por qué sube dos veces a la vez y cuántos años te quita de encima.
Tarjetas revolving: la deuda que parece pequeña y no lo es
Pagas una cuota cómoda, la deuda no baja y los intereses se suman al capital. Cómo funciona por dentro, por qué la TAE es la que cuenta la verdad y las salidas que existen.
Los seguros que sí necesitas (y los que te venden)
Un seguro solo tiene sentido cuando el golpe que cubre te arruinaría el año. Cuáles suelen valer la pena, cuáles se venden mucho y se usan poco, y la letra pequeña (franquicias, carencias, infraseguro) que decide lo que acabas cobrando.
Salir de deudas: bola de nieve o avalancha, y cuál te conviene
Dos métodos para el mismo problema: la avalancha ahorra más dinero y la bola de nieve se abandona menos. Con la lista previa que casi nadie tiene, qué hacer con el colchón mientras dura y los riesgos reales de reunificar.
La regla 50/30/20: para qué sirve de verdad y cuándo no sirve
Qué dice la regla 50/30/20, por qué funciona como termómetro rápido de tus proporciones y cuándo deja de servir (alquileres altos, ciudades caras, ingresos irregulares). Con las variantes sensatas.
El presupuesto que sí funciona (y por qué fallan los demás)
Los presupuestos fracasan porque son un diario de castigo con 27 categorías que se abandona en la semana tres. El método de los tres cajones decide hacia delante y se revisa una vez al mes.
Préstamos al consumo: TAE, comisiones y la letra que no lees
El TIN es el precio del anuncio y la TAE es el precio de la caja. Cómo se cuelan las comisiones y los seguros, dónde está el negocio de la financiación "sin intereses" y cuándo un préstamo tiene sentido de verdad.
Objetivos financieros: ponerle fecha e importe a los sueños
Un objetivo sin importe y sin fecha es un deseo. Cómo convertir lo que quieres en un número, sacar la cuota mensual que exige y qué hacer cuando esa cuota no cabe en tu mes.
Lifestyle creep: por qué ganas más y no te sobra nada
Los gastos suben a la misma velocidad que los ingresos y cada subida parece razonable por separado. Dónde aparece siempre (vivienda, coche y cuotas) y el freno que funciona sin fuerza de voluntad.
La regla del 4%: de dónde sale y por qué no es una ley
Retirar el 4% el primer año y actualizarlo con la inflación aguantó treinta años en los datos históricos de Estados Unidos. Qué supone ese resultado, por qué el orden de los años buenos y malos lo cambia todo y qué alternativas hay.
La pensión pública: cómo se calcula y por qué conviene mirarla
Tu pensión sale de la media de tus últimas bases de cotización y de los años cotizados, con un tope arriba y unos mínimos abajo. Cómo funciona el cálculo, qué hacen las lagunas y por qué revisar tu vida laboral cada pocos años.
Inflación y tu sueldo: la subida que en realidad es una bajada
Una subida del 2% con una inflación del 3% es una bajada. Cómo separar el sueldo nominal del real, por qué tu inflación personal no es la del IPC y qué le pasa al dinero parado en diez años.
Independencia financiera: qué es y qué no es
Que tus ingresos pasivos cubran tus gastos y trabajar pase a ser una elección. Los niveles intermedios que de verdad cambian vidas, las dos palancas que llevan hasta ahí y las críticas honestas al movimiento.
Hipoteca fija o variable: lo que de verdad estás eligiendo
No eliges pagar menos, eliges quién se queda el riesgo de que los tipos se muevan. Cómo funciona el euríbor, por qué se ha puesto de moda la mixta, cuánto cuesta cambiar de idea después y si la vinculación sale a cuenta.
Hablar de dinero en pareja sin acabar discutiendo
El dinero se discute mucho y se habla poco, porque cada uno trae de casa una idea distinta de lo que es normal. Los tres modelos para organizarse, el reparto proporcional y la conversación anual que evita sustos.
Los gastos de comprar casa: el 10% que nadie presupuesta
Al precio del piso hay que sumarle en torno a un 10-12% de impuestos y gastos, y el más grande es autonómico. Qué se paga, quién lo paga desde la ley hipotecaria y lo que llega después de la firma.
El fondo de emergencia: cuánto, dónde y por qué es lo primero
El colchón es dinero aburrido cuya única función es evitar que un imprevisto se convierta en una deuda cara. Cuántos meses de gastos según tu tipo de ingreso, dónde guardarlo y cuándo se puede tocar.
Los 10 errores de finanzas personales (los cometemos todos)
Los diez fallos que más caros salen en la economía de una casa normal, cada uno con su antídoto. Sin lecciones de cuñado: yo tengo el cuadro casi completo.
El coche: el activo que se derrite mientras lo miras
Un coche no es una inversión: es un servicio que se paga por adelantado y se consume por años. La curva de depreciación, el coste total que casi nadie calcula y cuándo tiene sentido nuevo, usado o renting.
Educar a los hijos con el dinero: lo que se aprende mirando
Los niños no aprenden de dinero con charlas, aprenden viendo cómo lo manejas tú. La paga y sus dos escuelas, el músculo de esperar y qué se puede explicar en cada edad, sin transmitir angustia.
¿Dónde se va el dinero? La auditoría de un mes cualquiera
Auditar un mes entero de movimientos, sin juzgarte, es el ejercicio que más rápido te cambia la foto. Dónde aparecen siempre las sorpresas y por qué recortar el café no paga una hipoteca.
Deuda buena y deuda mala: cómo distinguirlas sin autoengaños
Ninguna deuda es buena por naturaleza. Tres preguntas (interés, duración y aguante) separan la que compra algo que dura de la que solo adelanta un capricho.
¿Cuánta hipoteca puedes pagar? El límite del banco y el tuyo
El banco calcula cuánto puedes pagar sin dejar de pagarle a él. Tú tienes que calcular cuánto puedes pagar sin dejar de vivir. Los dos números casi nunca coinciden, y el que manda es el segundo.
¿Cuánto necesito para jubilarme? El cálculo sin humo
Cuatro pasos para pasar de tu gasto mensual de hoy a un capital objetivo: qué gastos sobreviven, qué parte cubre la pensión y cómo se convierte el hueco en un número. Y por qué la cuota mensual asusta mucho menos que el total.
El coste de oportunidad: lo que te cuesta de verdad cada compra
Toda decisión tiene un precio que no viene en la etiqueta: lo que ese dinero (o ese tiempo) podría haber sido. Cómo usar el concepto para decidir mejor sin amargarte cada café.
Comprar o alquilar: la comparación honesta, con todos los costes
Comparar la cuota con la renta no es comparar nada. La cuenta buena incluye gastos de compra, intereses, IBI, comunidad, seguro, derramas, mantenimiento y el coste de oportunidad de la entrada.
Automatizar tus finanzas: pagarte a ti primero, sin fuerza de voluntad
Convertir el ahorro en una orden permanente el día que cobras. Qué automatizar, en qué orden, cuánto para que aguante todo el año y qué conviene seguir mirando a mano.
Arquitectura de cuentas: separar el dinero para dejar de pensar
Repartir el dinero por funciones (fijos, día a día, colchón y objetivos) el día que cobras convierte cada pago en una decisión ya tomada. Cómo montarlo con tres cuentas y qué trampas evitar.
¿Amortizar hipoteca o invertir? La cuenta y lo que la cuenta no ve
Amortizar da una rentabilidad segura igual al interés de tu hipoteca; invertir da una esperada mayor, pero incierta y con impuestos. Cuándo gana cada una, qué ahorra más entre reducir cuota o plazo, y los tres factores que no salen en la hoja de cálculo.
¿Ahorro o invierto? El semáforo para saber qué toca ahora
Antes de elegir producto hay tres preguntas que deciden por ti: si tienes deuda cara, si tienes colchón y si ese dinero tiene fecha. El semáforo completo, con el coste real de tenerlo todo parado.
🧾 Fiscalidad
IRPF del inversor, modelos 720/721 y cómo no pagar de más (legalmente). Ver la guía completa
Dónde se declaran los ETF en la Renta: el apartado nuevo que estrena la campaña 2025
Hasta el año pasado los ETF se declaraban junto a los fondos de inversión. La campaña 2025 les da un apartado propio, con sus casillas 2224 a 2236. Quien copie su declaración del año anterior se va a equivocar de sitio.
Plan de compra de acciones para empleados: el descuento que puede no tributar nunca
Cómo funciona un ESPP por dentro (inscripción, retención en nómina, lookback), por qué el descuento es sueldo en especie, la exención de 12.000 euros con su regla de los 3 años, y el error de renta que comete hasta el que se lee la ley.
La declaración complementaria: corregir tu Renta sin drama y sin esperar la carta
Qué es una complementaria, en qué se diferencia de la rectificativa, cuándo estás obligado a presentarla y por qué adelantarte a Hacienda cuesta un recargo pequeño mientras que esperar el requerimiento cuesta una sanción.
Traspasos entre fondos: la ventaja fiscal española que los ETF no tienen
El artículo 94 de la Ley del IRPF deja mover dinero de un fondo de inversión a otro sin tributar por la ganancia acumulada. Requisitos, lo que no se traspasa y por qué diferir treinta años se parece bastante a no pagar.
¿Tengo que declarar mis inversiones? Mínimos, obligaciones y mitos de bar
Los mínimos del IRPF dejan fuera a muy pocos inversores. Qué información recibe Hacienda de tu bróker, por qué el borrador viene incompleto si operas fuera y qué hacer si un año te lo dejaste.
Stock options y RSU del trabajo: cuándo tributas y cómo evitar sustos
Las RSU tributan como rendimiento del trabajo el día de la entrega, por el valor de mercado de ese día. Las opciones, al ejercerlas. Qué cambia después, la exención de 12.000 euros y qué pasa si la empresa es extranjera.
Dividendos extranjeros: la retención doble y cómo recuperarla
Cuando cobras un dividendo de fuera te retienen en el país de origen y además tributas en España. Cómo funciona el convenio, para qué sirve el W-8BEN y cómo se recupera lo retenido de más en la Renta.
Residencia fiscal: los 183 días y las trampas del cambio de país
Basta con cumplir uno de los tres criterios para ser residente fiscal en España y tributar aquí por tu renta mundial. Qué prueba de verdad un cambio de país, por qué el padrón no sirve y qué pasa el año de la mudanza.
Rescatar el plan de pensiones: la fiscalidad que nadie te contó al contratarlo
Lo que sacas del plan de pensiones tributa como rendimiento del trabajo, en la base general y a tu tipo marginal. Cómo repartir el rescate, la reducción del 40% de lo aportado antes de 2007 y cuándo compensa de verdad.
La regla de los dos meses: vender con pérdidas sin que Hacienda te la anule
Si vendes con pérdidas y recompras el mismo valor en los dos meses anteriores o posteriores, esa pérdida no te la dejan computar todavía. Cómo funciona la ventana, qué no cuenta como recompra y por qué el DCA la activa sin avisar.
Modelo 721: tus criptomonedas en el extranjero también se declaran
El hermano cripto del 720. Quién lo presenta, por qué el umbral de 50.000 euros se mide a 31 de diciembre, qué queda fuera (custodia española y autocustodia) y por qué informar no significa pagar.
Modelo 720: bienes en el extranjero, quién debe presentarlo y qué pasa si no
El 720 es informativo: presentarlo no cuesta ni un euro de impuesto. Los tres bloques, el umbral de 50.000 euros que se mira uno a uno, cuándo hay que repetirlo y cómo quedaron las sanciones tras la sentencia europea de 2022.
La Renta del inversor paso a paso: las casillas que debes vigilar
El borrador no sabe lo que hiciste fuera de España. Qué bloques de la declaración miran tus dividendos, tus ventas y las pérdidas de ejercicios anteriores, y qué revisar antes de firmar.
IRPF del ahorro: cómo tributan de verdad tus inversiones
Dividendos, intereses y ganancias por venta viajan a la base del ahorro y pagan por tramos, del 19% al 28% en 2026. Qué entra en cada base, cuándo nace el impuesto y por qué mientras no vendas no pagas nada.
Patrimonio y Grandes Fortunas: quién paga de verdad y dónde
El Impuesto sobre el Patrimonio grava lo que tienes a 31 de diciembre y lo regula tu comunidad autónoma, así que la factura cambia según dónde vivas. Encima está el impuesto estatal de grandes fortunas, que recupera lo que la comunidad bonifica.
Fiscalidad del oro y los metales: IVA, ETC y el físico
El oro de inversión está exento de IVA en la Unión Europea si cumple los requisitos; la plata paga el 21% en España en 2026. Qué cambia eso en tu punto de partida, cómo tributa la venta y qué papeles guardar.
Fiscalidad del inmobiliario: alquiler, venta y plusvalía municipal
Un inmueble tributa en tres momentos distintos: mientras lo tienes, mientras lo alquilas y cuando lo vendes. Gastos deducibles, amortización del 3%, exenciones al vender y los dos métodos de la plusvalía municipal.
Fiscalidad de los ETF en España: en qué se diferencian de los fondos
Los ETF tributan como una acción: ganancia patrimonial al vender, en la base del ahorro, y sin el traspaso sin peaje de los fondos. Qué cambia entre acumulación y distribución y qué pinta Irlanda en todo esto.
Fiscalidad de las opciones financieras: primas, asignaciones y vencimientos
Las primas tributan en la base del ahorro como ganancia o pérdida patrimonial, pero no el día que las cobras: el día que la operación acaba. Qué pasa si expira, si la cierras o si te asignan.
Fiscalidad de las criptomonedas: compraventas, permutas y staking
Vender cripto por euros genera ganancia o pérdida patrimonial, y permutar una moneda por otra tributa igual aunque no toques un euro. Staking, minado, FIFO y el error que más caro sale.
FIFO: qué acciones vendes exactamente cuando vendes
En España manda el FIFO: al vender salen siempre tus participaciones más antiguas, que suelen ser las más baratas y las que más plusvalía generan. Cómo se calcula el valor de adquisición y por qué tener el mismo ETF en dos brókers complica la cuenta.
Exit tax: el peaje por irte de España con plusvalías latentes
Al perder la residencia fiscal española, las plusvalías que todavía no has vendido pueden tributar como si las hubieras vendido. Qué umbrales lo activan, a quién afecta de verdad y cómo funciona el aplazamiento dentro de la Unión Europea.
Los 10 errores fiscales del inversor (y cómo los caza Hacienda)
Los diez fallos que más dinero cuestan al inversor español, cada uno con su antídoto: pérdidas sin declarar, recompras a destiempo, el borrador aceptado a ciegas, el 720 olvidado y todo lo demás que se arregla con orden.
Donar o heredar una cartera: la fiscalidad de pasar el testigo
Donar en vida hace tributar al que dona por la plusvalía acumulada; heredar no, porque la llamada plusvalía del muerto no pasa por el IRPF y los herederos actualizan el valor de adquisición. Qué cambia, cuánto y en qué plazos.
Doble imposición: cómo funcionan los convenios y cómo no pagar dos veces
Dos países pueden gravar la misma renta. Los convenios lo corrigen con dos métodos, exención e imputación, y España aplica casi siempre el segundo. Cómo funciona la deducción en la Renta, dónde está su límite y qué se reclama en origen.
Dividendos extranjeros país a país: EEUU, Irlanda, Alemania y Suiza
Cuánto retiene cada país sobre tus dividendos, cuánto recuperas en la Renta española y cuánto hay que reclamar allí con formulario. El mapa práctico para un inversor residente en España.
Cuenta ómnibus o nominativa: por qué a Hacienda le importa dónde custodias
En la nominativa los valores figuran a tu nombre en el registro; en la ómnibus el bróker agrupa a todos sus clientes en una cuenta global. Qué cambia para tu fiscalidad, tus dividendos, tus derechos y si el intermediario quiebra.
Cosechar pérdidas a la española, sin pillarte los dedos
Vender lo que está en rojo antes de fin de año para compensar las ganancias que ya has realizado. Cuándo compensa de verdad, cómo choca con la regla de los dos meses y por qué no se vende un buen activo solo por la ventaja fiscal.
Compensar pérdidas y ganancias: el ahorro legal que casi nadie usa
Tus pérdidas restan de tus ganancias antes de pagar impuestos y, si sobran, viajan contigo cuatro ejercicios. Cómo funciona la cascada de compensación en la base del ahorro, con un ejemplo en euros.
El calendario fiscal del inversor: qué mirar cada trimestre
El año fiscal de un inversor español, trimestre a trimestre: las informativas del extranjero en el primer trimestre, la Renta en primavera, el repaso tranquilo del verano y el último trimestre, que es el único en el que todavía puedes cambiar la factura.
Bróker extranjero: qué obligaciones fiscales te activa
Con un bróker de fuera no hay retención, ni datos en el borrador, ni informe fiscal en euros. Qué te toca hacer a ti, cómo se convierte cada operación al tipo de cambio del día y cuándo aparece el modelo 720.
Bonos y letras: cupones, primas de emisión y cupón corrido
Los cupones llegan con retención; las Letras del Tesoro no la llevan, y esa es la sorpresa que muchos se encuentran en junio. Venta anticipada, cupón corrido y fondos monetarios como alternativa.
Autónomos e inversión: cotizar, deducir y no mezclar churras con merinas
Invertir el excedente de tu negocio no convierte tu cartera en actividad económica. Qué va por cada lado en la declaración, qué no puedes deducir, el plan de pensiones del autónomo y cuándo el trading sí sería una actividad.
🥇 Activos duros
Oro, plata, mineras y materias primas: las cosas que pesan. Ver la guía completa
Uranio: el combustible incómodo que volvió a la mesa
La demanda de electricidad estable y baja en carbono lo devolvió al mapa. Cómo funciona el mercado más raro de las materias primas, por qué su demanda no mira el precio y qué riesgos lleva dentro la tesis más popular del sector.
Tierras agrícolas: el activo aburrido que lleva siglos ahí
Renta del arrendamiento, revalorización del suelo y una iliquidez que asusta. Qué hace que una parcela valga de verdad, cómo se accede sin comprar una finca y por qué es un activo de patrimonio, no de cartera ágil.
Royalties y streaming: el modelo de negocio elegante del sector
Ponen el dinero por adelantado para financiar una mina y se llevan un porcentaje de la producción durante décadas. Cobran del precio del metal sin pagar la inflación de costes, las huelgas ni las ampliaciones de capital.
Los bancos centrales compran oro: qué nos está diciendo eso
Desde 2010 el conjunto de bancos centrales compra más oro del que vende, después de décadas vendiendo. Por qué guardan un metal que no les renta nada y qué significa, y qué no, para tu cartera.
El ratio oro/plata: para qué sirve y para qué no
Cuántas onzas de plata cuesta una de oro, qué te dice ese número sobre el miedo del mercado y por qué las referencias del bimetalismo ya no valen. Un termómetro excelente y un sistema automático pésimo.
Por qué el oro: lo que protege de verdad y lo que no
El oro protege de que el dinero pierda valor y de que quien te debe no pueda pagarte. No protege de las caídas, no paga rentas y aguanta décadas plano. Las dos caras, sin fanatismo y sin desprecio.
Platino y paladio: los metales que dependen de un solo cliente
Son más escasos que el oro y aun así su precio lo decide la industria del automóvil. Sustitución entre ellos, oferta concentrada en pocos países y la duda del coche eléctrico, contada sin sentencias.
Petróleo: las formas de invertir y la que casi nadie entiende
Integradas, productoras puras, servicios y productos sobre futuros. Ninguna te entrega un barril y cada una te expone a algo distinto. Qué ganas y qué pagas en cada puerta, y por qué aquí pierde tanto dinero el que compra el titular.
Oro y tipos de interés reales: la relación que lo explica casi todo
El oro no paga intereses, así que compite contra el bono que sí los paga. Qué es el tipo real, por qué manda tanto, cuándo se rompe la relación y por qué no sirve como señal de compra.
Oro papel u oro físico: qué estás comprando en cada caso
Con el físico tienes el metal. Con el papel tienes un derecho frente a alguien, y ese derecho vale lo que valga quien lo emite. Los tres niveles de riesgo de contraparte y para qué sirve cada uno.
Mineras junior: el billete de lotería del sector minero
Empresas de exploración sin ingresos que queman caja perforando y se financian ampliando capital. Cómo funciona la dilución, dónde está el riesgo real del ciclo de un proyecto y por qué esto es capital riesgo cotizado.
Mineras de oro: el oro con esteroides (y con jefe)
Sus costes son bastante fijos, así que cuando el oro sube el margen se dispara, y cuando baja se evapora. Qué compras además del metal, por qué el sector destruyó tanto valor y por qué una minera nunca sustituye al oro.
Materias primas: qué son y por qué no se comportan como acciones
Una acción es un negocio que trabaja para ti; una materia prima es una cosa que solo vale lo que alguien pague por ella. Las familias, el ciclo de capital que lo gobierna todo y las formas reales de tomar exposición.
Materias primas agrícolas: comer también cotiza
La única familia de materias primas cuya oferta se renueva cada temporada, con el clima de socio y el almacenamiento de peaje. Cómo se toma exposición y por qué el grano suele ser la peor forma de hacerlo.
Lingotes o monedas: primas, liquidez y el error del novato
El lingote grande es el metal más barato por gramo; la moneda te da divisibilidad y reconocimiento. Cómo funciona la prima, por qué las piezas de coleccionista son otra cosa y cómo se comprueba que una pieza es lo que dice ser.
La plata: mitad metal precioso, mitad materia prima industrial
Alrededor de la mitad de la plata del mundo acaba en fábricas de electrónica y paneles solares. Eso explica por qué se mueve mucho más que el oro, por qué en España paga IVA y por qué es una posición táctica, no un ancla.
El inmobiliario como activo duro: ladrillo, REIT y realidad
El ladrillo existe y presta un servicio real, pero vive atado a la deuda, a la regulación local y a un mercado lento. Las tres formas de tenerlo, el efecto del apalancamiento y los costes que casi nadie presupuesta.
ETC de oro: cómo funciona el oro que cabe en el bróker
Un ETC no es un ETF: es un valor de deuda con metal en garantía. Qué significa respaldo físico, cómo se cobra la comisión (en oro), qué mirar antes de comprar y para qué sirve de verdad dentro de una cartera.
El cobre: el termómetro de la economía real
Lo llaman el metal con doctorado en economía porque está en todo lo que se construye. Por qué la electrificación tira de la demanda, por qué la oferta tarda diez o quince años en contestar y qué significa eso para una cartera.
¿Dónde guardas el oro? Casa, banco o cámara asegurada
Las tres opciones reales, con lo que ganas y lo que pierdes en cada una: el límite del seguro del hogar, lo que el Fondo de Garantía de Depósitos no cubre y la diferencia entre custodia asignada y no asignada.
Diversificar con activos duros: correlaciones, no corazonadas
Diversificar no es tener muchas cosas, es tener cosas que no se caen a la vez. Qué es una correlación baja, por qué no es estable, y cómo el rebalanceo convierte esa diferencia en dinero.
¿Cuánto oro llevar? La base de la pizza, explicada
El reparto de la casa: 80% de renta variable global y 20% de oro, con los ingredientes opcionales saliendo siempre de la renta variable. Por qué ese 20%, cómo lo activa el rebalanceo y qué te va a doler.
Contango y backwardation: por qué tu ETF no sigue al barril
El concepto que arruina a mucha gente sin que sepa por qué. Qué es la curva de futuros, qué pasa cada vez que un producto renueva contratos y cómo se pierde un 16% en un año en el que el precio acabó igual que empezó.
Cómo se forma el precio del oro (y por qué Londres manda)
Dónde se fija de verdad la cotización del oro, qué es el precio spot y por qué nunca lo pagas, por qué manda la demanda y no la oferta, y por qué tu oro puede subir en euros mientras baja en dólares.
Cómo comprar oro en España: las cuatro vías y sus peajes
Físico en mano, físico custodiado, producto cotizado en el bróker o empresas mineras. Qué ganas y qué pagas en cada vía, por qué el oro de inversión no lleva IVA y cuál es el coste que casi nadie mira.
Cómo analizar una minera: AISC, reservas y jurisdicción
Una minera no se mira como una empresa normal. El AISC, las reservas, la vida de mina y el país donde está el agujero deciden casi todo. Los números propios del sector, explicados en cristiano.
Breve historia del oro: del patrón oro a 1971 y lo que vino después
Por qué ganó el oro y no otro elemento, qué disciplina imponía el patrón oro, qué se rompió en 1971 y cuáles han sido los dos grandes ciclos y las dos travesías planas desde entonces.
Bitcoin, ¿el oro digital? La comparación honesta
En qué se parecen de verdad (oferta limitada, sin contrapartida, sin intermediario) y en qué no se parecen nada (historial, tangibilidad, volatilidad y custodia). Sin evangelismo y sin desprecio.
Arte, relojes y coleccionismo: activos con alma y con trampa
Bienes reales, escasos de verdad y que se disfrutan mientras los tienes. También comisiones de dos dígitos por los dos lados, cero liquidez y unos índices que solo cuentan lo que se revende.
Activos reales e inflación: quién protege de verdad y cuándo
No todos los activos reales protegen igual ni al mismo tiempo. Los que generan un flujo actualizable, los que solo conservan valor, por qué el oro es el caso raro y qué pasa cuando suben los tipos.
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